CWGMarkets市场资讯2025年8月25日（周一）：

汇讯摘要：

上周五，由于鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的讲话提振了市场对9月降息的预期，美元指数盘中跳水，最终收涨0.4934%，报97.7，创8月初以来最大单日跌幅，抹去周内全部涨幅。美债收益率普跌，基准的10年期美债收益率收报4.264%，2年期美债收益率收报3.709%。

上周五金价大涨1%，因美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔年度央行研讨会上的讲话，如同一场及时雨，浇灭了市场对通胀的担忧，同时点燃了投资者对9月降息的热切期待。这不仅推动金价强势反弹，更让美元汇率大幅下挫，黄金市场迎来新一轮看涨浪潮。尽管亚洲实物需求仍显低迷，但华尔街专业分析师和普通投资者均对黄金前景充满信心。

鉴于围绕俄乌潜在的和平协议仍存在不确定性，国际原油持稳，上周为三周以来首次上涨。WTI原油维持在63美元上方，最终收涨0.36%，报63.65美元/桶；布伦特原油最终收涨0.25%，报67.32美元/桶。

前日公布数据与消息：

美元指数上周五下跌0.96%，报97.66点，鲍威尔发表讲话前该指数交投于98.7点附近。此前美联储主席鲍威尔指出可能在9月会议上降息但未做出承诺。

欧元上涨1.06%，报1.1728美元，最高触及1.1742美元，为7月28日以来最高。美元兑日元下跌1.08%，至146.77。

鲍威尔说，虽然劳动力市场似乎处于平衡状态，但这是一种奇怪的平衡，是由于工人的供需两方面都明显放缓造成的，这种不寻常的情况表明，就业的下行风险正在上升。

鲍威尔在怀俄明州杰克森霍尔举行的美联储年度会议上对与会的国际经济学家和政策制定者说："如果这些风险变为现实，它们可能会迅速发生。"

多伦多Corpay首席市场策略师KarlSchamotta说，鲍威尔的讲话比市场预期的要鸽派得多。他说："美元正在暴跌，9月降息的几率正在上升，市场参与者显然在为即将到来的更多宽松政策做准备。"

据芝商所的FedWatch工具显示，交易商目前对美联储在9月16-17日政策会议上降息几率的定价为85%，高于早些时候的72%。他们还将年底前降息的预期幅度从48个基点提高到54个基点。

美国银行的经济学家表示，“现在，阻止9月降息的举证责任显然落在了数据身上，”在7月份的就业报告意外疲软之后，交易员们一直在提高对9月份降息的预期。消费者物价数据显示，到目前为止，关税对通胀的影响有限。但高于预期的生产者价格通胀和其他一些经济数据，包括强劲的8月商业活动调查，使他们缓和了看法。现在，劳动力市场数据有望成为美联储未来政策的主要驱动力。

Schamotta说："他的真正意思是，他们正在为劳动力市场状况的拐点做好准备，美联储任务的第二部分在确定政策设定方面突然变得更加重要。"

上周五，美元兑欧元和日元创下自8月1日7月份就业报告公布以来的最大单日跌幅。美国总统特朗普表示他可能寻求解雇美联储理事库克后，市场对美联储的独立性感到担忧，美元上周也不时因此承压。

特朗普上周五表示，如果库克不辞职，他将解雇她，此前他曾在周三呼吁库克辞职，理由是有关她在密歇根州和佐治亚州持有抵押贷款的指控。

MoneyUSA的全球汇市交易员HelenGiven表示："特朗普对库克的言论，再次引发了人们对美联储独立性的担忧，因为越来越清楚的是，政府可能希望按照自己的意愿重塑美联储。"

特朗普曾多次批评鲍威尔在降息方面过于迟缓，交易员们预计，当鲍威尔的任期于5月结束时，他将任命一位更加鸽派的人取代鲍威尔。

其他货币方面，英镑上涨0.86%，至1.3527美元。澳元兑美元升1.14%，至0.6492美元。

在俄罗斯和乌克兰之间可能达成的和平协议存在不确定性的情况下，上周五油价趋于稳定，上周油价三周来首次上涨。布伦特原油期货收涨0.09%，至67.73美元。美国原油期货结算价上涨0.22%，至63.66美元。这两份合约在上一交易日均上涨了1%以上。上周布伦特原油期货上涨2.9%，美国原油期货上涨1.4%。

瑞银大宗商品分析师GiovanniStaunovo表示，所有人都在等待特朗普总统的下一步行动，未来几天，似乎什么也不会发生。

美国总统特朗普上周五表示，他将看看俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基是否会合作结束俄罗斯在乌克兰的战争。PriceFuturesGroup高级分析师PhilFlynn说，潜在停火仍存在不确定性，谈判进展不如市场希望的那么快。

特朗普正在寻求安排普京与泽连斯基举行峰会，作为促成乌克兰和平协议努力的一部分。俄罗斯外长拉夫罗夫表示，俄罗斯总统普京与乌克兰总统泽连斯基之间可能举行的峰会没有任何议程，并指责泽连斯基“对一切都说不”。

乌克兰总统泽连斯基上周五表示，俄罗斯正在竭尽全力阻止他与普京会晤，并敦促乌盟友在莫斯科对和平不感兴趣的情况下对其实施新的制裁。

特朗普上周五表示，他将在两周内判断自己推动结束俄乌冲突的努力是否可能取得进展，并再次提出对莫斯科实施制裁的可能性。

上周美国原油库存降幅超过预期，表明需求强劲，这也为油价提供了支撑。美国能源信息署(EIA)周三表示，在截至8月15日的一周内，库存减少了600万桶。分析师此前预期为减少180万桶。

上周五德国公布的数据显示欧洲最大的经济体在第二季度萎缩了0.3%，从而引发了对石油需求的担忧。

投资者还在怀俄明州杰克森霍尔经济会议上寻找美联储下月降息的信号。美联储主席鲍威尔上周五指出，美联储可能在下个月的会议上降息，但并未做出承诺，他在讲话中承认就业市场面临越来越大的风险，以及通胀上升的持续威胁。降低利率可以刺激经济增长，增加石油需求，从而有可能提振油价。

金价上周五反弹，美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔央行研讨会上的发言强化了市场对9月降息的预期。

现货金上涨1.1%，报每盎司3373.89美元。美国期金上涨1.1%，结算价报3418.50美元。鲍威尔表示，风险平衡的变化可能需要美联储调整政策立场，但他并未承诺降息。他在讲话中非常谨慎，既承认就业市场面临的风险日益增加，又警告通胀压力依然存在。

独立金属交易员TaiWong表示：“鲍威尔在杰克森霍尔的第八次也是最后一次讲话出乎意料地打开了9月降息的快车道，这提振了包括黄金在内的所有资产。”

他补充道：“未来几天金价能否突破并维持在3400美元以上，将非常重要。”

芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，交易员目前预计9月降息25个基点的可能性为85%，高于鲍威尔讲话前的75%。鲍威尔的讲话意味着美联储9月16日至17日政策会议前公布的就业和通胀数据至关重要。

美国总统特朗普周五表示，如果美联储理事库克不辞职，他将解雇她。

上周亚洲主要中心的实物黄金需求依然低迷，价格波动让买家观望。印度珠宝商在重要节日季来临之前恢复买盘。

现货白银上涨2.2%，至每盎司39.01美元。铂金上涨0.7%，至1362.90美元，钯金上涨1.4%，至1125.53美元。

美元指数技术分析：

美指上周五上涨在98.85之下遇阻，下跌在97.55之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在98.05之下遇阻，后市下跌的目标将会指向97.20--96.75之间。今天美指短线阻力在98.00--98.05，短线重要阻力在98.50--98.55。今天美指短线支持在97.20--97.25，短线重要支持在96.75--96.80。

欧元/美元技术分析：

欧美上周五下跌在1.1580之上受到支持，上涨在1.1745之下遇阻，意味着欧美短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果欧美今天下跌在1.1680之上企稳，后市上涨的目标将会指向1.1785--1.1840之间。今天欧美短线阻力在1.1780--1.1785，短线重要阻力在1.1835--1.1840。今天欧美短线支持在1.1680--1.1685，短线重要支持在1.1620--1.1625。

黄金技术分析：

黄金上周五下跌在3321.00之上受到支持，上涨在3379.00之下遇阻，意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在3357.00之上企稳，后市上涨的目标将会指向3394.00--3415.00之间。今天黄金短线阻力在3393.00--3394.00，短线重要阻力在3414.00--3415.00。今天黄金短线支持在3357.00--3358.00，短线重要支持在3336.00--3337.00。

主要财经数据：

国际假期预告：

财经大事件:

市场波动：

美国股市收盘：美股三大指数集体高收，道指收涨1.89%，标普500指数涨1.52%，纳斯达克综合指数涨1.88%。谷歌(GOOG.O)收涨3.17%，英特尔(INTC.O)涨5.53%。纳斯达克中国金龙指数收涨2.73%，名创优品(MNSO.N)大涨20.25%，蔚来汽车(NIO.N)涨14.60%，小鹏汽车(XPEV.N)涨4.46%。

欧洲股市收盘：欧洲主要股指全线走高，德国DAX30指数收涨0.29%；英国富时100指数收涨0.13%；欧洲斯托克50指数收涨0.48%。

贵金属收盘：现货黄金在鲍威尔讲话后直线拉升，盘中最高触及3378.8美元/盎司，最终收涨1%，收报3372.11美元/盎司；现货白银跟随黄金走高，最终收涨1.72%，报38.85美元/盎司。

CWG后市预测：

美元今天短线以逢高做空为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。

美元指数：可以在98.05---97.20的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。

欧元/美元：可以在1.1785---1.1680的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

英镑/美元：可以在1.3585---1.3485的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

美元/瑞郎：可以在0.8040---0.7970的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。

美元/日元：可以在148.25---146.60的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

澳元/美元：可以在0.6525---0.6465的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。

美元/加元：可以在1.3855---1.3785的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

黄金：可以在3394.00---3357.00的区间下限买入，有效破位15美元止损，目标在区间的上限。

提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。

依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。

建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。

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